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　　国信证券发布谈判汇报称，看好小米集团-W（01810）智高东说念主机业务受益AI换机潮以及高端化带来的盈利才气增强，看好公司智能电动汽车业务委用奏凯，新业务板块观念奏凯带来的功绩增长，同期公司AIoT及互联网业务呈现增长趋势，预测2024-2026年公司归母净利润187/235/280亿元（+7.2%/25.7%/18.9%），予以“优于大市”评级。

　　国信证券主要不雅点如下：

　　布局东说念主车家全生态，办法成为新一代专家硬核科技引颈者。

　　公司是一家以智高东说念主机、智能硬件和IoT平台为中枢的耗尽电子及智能制造公司，2021年公司运转布局智能电动车业务，2024上半年公司智能电动车运转委用，东说念主车家全生态策略徐徐完成。2023年公司总营收2710亿元，其中智高东说念主机营收1575亿元，占总营收的58.1%；IoT与生存耗尽居品营收801亿元，占总营收的29.6%；互联网管事总营收301亿元，占总营收的11.1%。

　　智高东说念主机市集蔼然复苏，AI海浪以及高端化策略带动ASP提高。

　　受益于AI手机换机潮，IDC预测2024年专家智高东说念主机出货量将同比增长4%至12.11亿部，2025-2028年专家智高东说念主机出货量将蔼然增长。据Canalys，2023年公司智高东说念主机出货量1.46亿部，占据12.8%的市集份额，公司出货量位于专家第三位。公司智高东说念主机业务坚决执行双品牌策略，Xiaomi品牌推出折叠机、高端旗舰机型，捏续鼓吹智高东说念主机高端化策略，有望带动公司智高东说念主机的ASP提高。据IDC数据，1-3Q24公司智高东说念主机出货量1.26亿部，同比增长19.57%。

　　2024上半年运转委用智能汽车，结束东说念主车家全生态布局。

　　公司智能电动汽车业务于2021年运转立项，公司栽种全资子公司持重智能电动汽车业务，投资开辟小米汽车超等工场，针对新动力汽车打造六大车间，在中枢本领方面苦求多项专利。公司智能电动汽车自2Q24运转委用，在同价位段车型中较有竞争力，10月结束单月新车委用量冲破2万辆，11月13日结束累计坐蓐10万辆新车办法，2024全年办法委用13万辆。跟着公司智能电动汽车奏凯发布委用，公司业务拓展新河山，徐徐完善东说念主车家全生态布局，为公司功绩增长提供新动能。

　　AIoT及互联网业务用户界限不休扩大，3Q24互联网营收界限创历史新高。

　　公司在2013年运转布局AIoT业务，2016年推出米家品牌布局智能家居市集，公司AIoT平台认知设备数目捏续增长，米家及小爱同学月活跃用户数捏续增长。3Q24公司互联网业务营收创历史新高，公司AIoT平台及互联网业务的发展为公司东说念主车家全生态布局打造讲求基础。

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背负剪辑：史丽君 九游官网登录入口jiuyou官网